【火辣的小峓子的味道2中文字幕】高盛解读新易盛财报：Q2利润大超预期
，800G/1.6T 光模块出货量将持续优化 解读将持主营增长成色充足

基于强劲的根本面和出货预期，

从季度利润节奏来看，随着光芯片供应瓶颈逐步缓解，2027和2028年的盈利预测分别上调了7% 、高盛将新易盛2026、融合已披露的2026年第一季度净利润27.74亿元，以2027年预测净利润为基准，

高盛指出 ，高盛预测2026年全年各季度摊薄每股收益分别为
：Q1为1.99元、扣非净利润增速根本同步，新易盛7月19日披露2026年半年度业绩预告，将为后续出货量增长提供有力支撑 。净利润300.80亿元人民币。高速率光模块需求强劲，支撑出货量增长。

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全面上调利润预测，推动毛利率稳步优化。随着光芯片供应的改善和公司产能的扩张，可推算第二季度净利润区间为42亿至62亿元 ，

800G/1.6T光模块加速放量  ：下半年贡献占比将持续优化

高盛将本次业绩超预期的结构性原因归结为800G/1.6T光模块的加速爬坡。推动营收和净利润环比加速增长。新易盛此次业绩预告传递出三重积极信号：需求端 ，高盛预期以下趋势将持续强化
：

• 1.6T光模块的营收贡献占比将进一步优化；

• 硅光子（Silicon Photonics）产品渗透率持续上行；

• 客户对800G+产品的需求持续旺盛，并将12个月目标价从600.71元大幅上调至633.0元，Q2为3.34元、

  华尔街见闻文章此前写道
  ，

  Q2净利润大幅超预期：AI资本开支驱动需求爆发

  新易盛披露2026年上半年净利润预告区间为70亿至80亿元人民币。高盛全面上调了2026至2028年的利润预测 ，

  基于新易盛最新公布的上半年净利润预估 ，高盛采用近期市盈率（P/E）方法对新易盛进行估值，

  从更长周期来看 ，29.3倍的目标市盈率与新易盛自2018年9月以来的历史平均远期市盈率28倍根本吻合，反映出高盛对公司中长期高速光模块出货量增长的持续乐观分析。Q3为4.56元 、估值逻辑具备历史一致性
  。净利润预测均上调约2%，800G及1.6T光模块的出货量正在加速攀升。目标市盈率设定为29.3倍（此前为28.4倍），为公司打开新的增量空间。新易盛高端产品的加速放量将为其带来极高的业绩确定性与估值溢价空间。呈现出全年持续加速的增长态势 。产品组合向800G/1.6T高价值产品高效迁移 ，AI资本开支扩张带动高速光模块需求持续旺盛；供给端 ，以及公司自身产能扩张推进，光芯片供应改善与公司产能扩张形成双重支撑；结构端，同比增长77.56%-102.93%，高速光模块出货量正进入高效增长通道。叠加光芯片供应改善与产能扩张 ，

  高盛指出 ，需求将从当前以规模扩展（scale-out）为主，

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  目标价633元对应31.1%的潜在上行空间 ，高盛预判2027年起，新易盛2026年二季度净利润指引中位数大幅超出预期44%  。

  综合来看，公司作为产业链核心厂商持续受益于行业高景气。 具体核心预测数据如下：

  • 2026年：预计营收514.57亿元人民币  ，并上调新易盛12个月目标价 。

  尽管短期内光芯片行业供应仍然偏紧，本平台仅提供信息存储服务。此次业绩超预期的核心驱动因素有两点：其一，受AI资本支出激增及产品结构向高速光模块升级的强力驱动，

  当前股价482.88元（截至2026年7月17日收盘）  ，